新能源行业:中国"十二五"光伏装机或超30GW 日本重启核电运营
,按目前中国太阳能产业发展速度,2015年或将超过30GW,毫无疑问成为世界最大光伏应用市场。将原定的至2015年装机量15GW上调至20GW,该目标还是比较保守。
日本国会调查认定福岛核电事故系人祸,"零核电"宣告结束。据日本《读卖新闻》报道,对日本福岛第一核电站核泄漏事故进行调查结果被定性为"人祸",称是由于东京电力公司和日本监管当局的监督不力所致。此外日本关西电力公司7月1日重新启动了大饭核电站3号机组反应堆,也宣告了50座商用核电机组全部停运的"零核电"状态结束。
锂电隔膜投资过热,实际产量缩水9成。2011年,日本企业占据锂电池隔膜市场的份额超过50%,中国企业约为6%,国内已宣布投产锂电池隔膜企业有21家,宣布投产产能4.77亿平方米/年,与之相对,2011年国内市场用量仅1.6亿平方,如果全部项目都在2015年之前投产,总产能将为12亿平方米/年,甚至远超世界需求。
海润光伏进入电站收获期,产能有望增20%以上。海润光伏去年率先进入电站开发建设领域,预计部分转让出售,出售价格能保证10%以上的净利率,未出售的电站IRR将达到8%以上,此外公司预计今年完成技改电池片和组件产能有望在现有的基础上增加20%~30%。
投资策略。国务院通过《核安全规划》标志核电建设和审批将正式重启,我们仍然建议关注核电板块的主题性机会,给予行业"增持"评级,建议关注东方电气(600875),我们认为公司风电相关业务虽有所下滑,但其严重程度不似媒体报道,此次调整给市场带来买入机会;光伏行业,欧洲和国内均有利多因素,从长期角度看,行业需求仍然具备弹性,未来量增价跌、行业集中趋势下,龙头公司依然有表现机会。我们建议关注受益国内光伏市场启动的逆变器龙头阳光电源和光伏产业链后端的海润光伏、中利科技等公司;风电、动力电池维持"中性"评级。
风险提示:1、行业景气继续下滑风险;2、*策不达预期。